上海电气股票复盘了吗？
上海电气的暴雷不仅仅是财务审计的问题，而是整个产业链上下游全都有问题 首先说会计处理方面，在正常情况之下，作为上市公司来说，你的应收账款应该是收回来的，如果你的主营业务收入是100块，那么相应的应该收回来95块的货款，剩下的5块钱作为坏账准备金。正常情况下，一个正常的公司，他的资产负债表应该显示的应收帐款和货币资金都是正数且相对比较大，而存货、固定资产等资产类项目会相应减少。如果这个公司的经营活动产生的现金流持续为负，说明你虽然有收入的增加，但是你没有相对应的货币资金的流入，要么你卖出了大量的存货，要么你购买了大量的固定资产。无论那种情形都不正常，都会导致公司的风险加大。
以上海电气2018年的财务报表为例，应收款项143亿，存货74亿，销售商品/提供劳务收到的现金只有64亿（营业收入的95折），也就是说有7成的货款没收到。这已经是不正常的了。更不要提之后的几份财报，应收款项越来越多，而销售商品/提供劳务收到的现金只增不减。到了2020年，居然出现了营业成本大于营业收入的现象。
如果说只是会计处理的问题还算可以理解的话，那么上海电气在爆雷之前的一系列操作就真的看不懂了 先是在2019年买了自己市值5倍的银行；然后2020年开始大幅剥离资产，把自己的电站全部卖掉用于补充流动资金；2020年末将子公司上海电气通讯技术有限公司全部股权进行质押，然而这家公司2017年至2020年间先后从母公司借入资金高达75亿元。更奇葩的是这些借款的利率均为0.03%，等于白给他钱一样。
当然最奇葩的还在后面，公司经营出现巨额亏损的同时，2021年第一季度居然还能拿出147亿的现金流（大部分来自出售资产的收益）。于是原本亏损的第一季度反而变成了盈利的季度，公司原本糟糕的资产负债表也因为短期借款、交易性金融资产、其他非流动金融资产等多项资产项目的增加而显得没有那么破败。只能说上海电气的资本运作简直是鬼才，我服！